投資程序 | PIMCO Skip to main content

PIMCO's Investment
Process

品浩的投資程序

我們的投資程序歷經各種市場環境的考驗，備受客戶信賴。我們的投資程序在過去50多年來久經歷練，協助數以百萬計的投資者在重要時期管理風險並尋求回報。

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Tested by Markets and Time

Our clients rely on an investment process built on our decades of experience navigating complex debt markets. Over the years, our process has helped millions of investors manage risks and pursue returns through every market environment.

主動管理策略

品浩（PIMCO）的主動投資程序匯聚「從上而下」的宏觀經濟觀點，以及「從下而上」的研究和分析結果，讓全球的品浩投資組合得以應用我們的最佳投資意念。透過洞悉經濟及市場發展，加上預測主要的轉捩點，我們認為這個策略能為客戶帶來獨特的投資優勢，而在現時充滿不確定因素的市場環境下，這些觀點特別具參考價值。

Active Management in Action

Powered by five key drivers, PIMCO’s investment process is designed to give portfolio managers a 360 degree view of risks and opportunities, enabling them to draw on the best ideas from our team around the world.

Macro Themes

Our annual Secular Forum helps us cultivate longer-term investment themes while our three Cyclical Forums refine those views against more timely market and economic conditions.

PIMCO’s Investment Committee distills our macro views into specific risk targets that serve as parameters for every PIMCO strategy.

Firm Leadership Behind The Scenes
Macro Themes

Asset-Level Research

PIMCO’s global team of credit analysts and asset specialists conduct independent, in-depth analysis to uncover relative value across public and private markets globally.

Asset-Level Research

Behavioral Science

Our investment process employs behavioral science practices to maximize the exchange of ideas, challenge biases, and continuously evaluate our practices and thinking.

Explore More
Behavioral Science

Risk Management

Our robust risk management framework is central to our process, using targeted tools to surface, manage and diversify portfolio and firm-wide risks.

Risk Management

Quantitative Rigor

PIMCO’s quantitative investment professionals are integrated into all aspects of portfolio management, leveraging technology and proprietary analytics to uncover data-driven insights.

Quantitative Rigor

Portfolio Management

Our portfolio managers draw on all of these inputs to construct portfolios that emphasize multiple sources of value, targeting exposures with the best risk-adjusted return potential while positioning for various scenarios.

Portfolio Management

悉心管理客戶資產

風險管理是我們業務的核心，亦已融入投資程序的每個步驟。此外，我們也在全球辦事處設立專責的投資組合風險管理團隊，以便24小時全天候追蹤投資組合，確保各區市場的資訊暢通無阻。

Expanding Our Perspective

Global Advisory Board

Chaired by Dr. Ben Bernanke, this team of world-renowned experts meets several times a year and contributes to our economic forums while providing our Investment Committee with ongoing insights into their spheres of expertise.

Meet The Board
Global Advisory Board

擴展我們的分析視角

品浩全球顧問委員會

該委員會由伯南克（Ben Bernanke）博士擔任主席，並雲集享譽全球的專家，為我們提供全球經濟、政治和策略發展相關觀點。

認識委員會成員

環境、社會及管治（ESG）投資及影響

品浩的專屬ESG策略聚焦於與ESG相關的業務實踐，致力發掘有能力和銳意改進ESG表現的企業，並與這些企業進行互動協作。

了解ESG投資策略

實踐行為科學

品浩與芝加哥大學布思商學院（University of Chicago Booth School of Business）的決策研究中心（CDR）合作，進一步將先進的研究結果及行為科學觀點應用於我們的投資程序。

了解投資觀點

歷經數十年考驗的卓越投資意念

請觀看以下兩分鐘動畫短片，了解品浩的投資程序。

從上而下
品浩 投資組合 管理 經濟展望 論壇 投資 委員會 研究及 分析
從下而上

Our Process v2

有意了解詳情？

立即與我們的團隊聯絡。

更多品浩觀點

品浩50週年標誌

披露

過往表現並非未來業績的保證或可靠指標。

所有投資均附帶風險，或會損失價值。投資於債券市場須承受若干風險，包括市場、利率、發行人、信貸、通脹及流動性風險。大部份債券及債券策略的價值均受利率變動影響。存續期較長的債券及債券策略的敏感度和波動性一般高於存續期較短的債券及債券策略；當利率上升時，債券的價格普遍下跌，而目前的低息環境令有關風險增加。現時債券交易對手的投資額度減少，可能導致市場流動性下降，以及價格加劇波動。債券投資在贖回時的價值可能高於或低於原本成本。管理風險是指品浩所使用的投資技巧及風險分析未能達致預期結果，以及若干政策或發展可能影響品浩在管理策略方面可使用的投資技巧的風險。

社會責任投資屬於質化及主觀性質，而且概不保證品浩所用的標準或所作的判斷將反映任何特定投資者的信念或價值。有關責任操守的資料是從自願性或第三方報告取得，但內容不一定準確或完整，而品浩會依賴該等資料評估一家企業對責任操守的承諾或落實情況。社會責任的準則因地區而異。概不保證所用的社會責任投資策略及技巧將會成功。過往表現並非未來業績的保證或可靠指標。

概不保證這些投資策略將適用於任何市況或適合所有投資者，而各投資者應評估其個人的長線投資能力，尤其是在市況低迷期間。

品浩一般向合資格機構、金融中介和機構投資者提供服務。個人投資者應聯絡其金融專業人員，以根據個人的財務狀況確定最合適的投資選項。本資料載有基金經理的意見。有關意見可予更改，毋須另行通知。本資料僅分發作為參考用途，並不應視為投資建議或任何特定證券、策略或投資產品的推薦。文內包含的資料來自品浩認為可靠的來源，惟並不保證如此。未經明文書面同意，不得以任何形式複製或在任何其他刊物引述本資料的任何內容。PIMCO是Allianz Asset Management of America L.P.在美國和全球各地的商標。品浩是Allianz Asset Management of America L.P.在亞洲各地的註冊商標。©2021年，品浩。

PIMCO's Investment
Process

品浩的投資程序

我們的投資程序歷經各種市場環境的考驗，備受客戶信賴。我們的投資程序在過去50多年來久經歷練，協助數以百萬計的投資者在重要時期管理風險並尋求回報。

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Tested by Markets and Time

Our clients rely on an investment process built on our decades of experience navigating complex debt markets. Over the years, our process has helped millions of investors manage risks and pursue returns through every market environment.

主動管理策略

品浩（PIMCO）的主動投資程序匯聚「從上而下」的宏觀經濟觀點，以及「從下而上」的研究和分析結果，讓全球的品浩投資組合得以應用我們的最佳投資意念。透過洞悉經濟及市場發展，加上預測主要的轉捩點，我們認為這個策略能為客戶帶來獨特的投資優勢，而在現時充滿不確定因素的市場環境下，這些觀點特別具參考價值。

Active Management in Action

Powered by five key drivers, PIMCO’s investment process is designed to give portfolio managers a 360 degree view of risks and opportunities, enabling them to draw on the best ideas from our team around the world.

Macro Themes

Our annual Secular Forum helps us cultivate longer-term investment themes while our three Cyclical Forums refine those views against more timely market and economic conditions.

PIMCO’s Investment Committee distills our macro views into specific risk targets that serve as parameters for every PIMCO strategy.

Firm Leadership Behind The Scenes
Macro Themes

Asset-Level Research

PIMCO’s global team of credit analysts and asset specialists conduct independent, in-depth analysis to uncover relative value across public and private markets globally.

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Behavioral Science

Our investment process employs behavioral science practices to maximize the exchange of ideas, challenge biases, and continuously evaluate our practices and thinking.

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Risk Management

Our robust risk management framework is central to our process, using targeted tools to surface, manage and diversify portfolio and firm-wide risks.

Risk Management

Quantitative Rigor

PIMCO’s quantitative investment professionals are integrated into all aspects of portfolio management, leveraging technology and proprietary analytics to uncover data-driven insights.

Quantitative Rigor

Portfolio Management

Our portfolio managers draw on all of these inputs to construct portfolios that emphasize multiple sources of value, targeting exposures with the best risk-adjusted return potential while positioning for various scenarios.

Portfolio Management

悉心管理客戶資產

風險管理是我們業務的核心，亦已融入投資程序的每個步驟。此外，我們也在全球辦事處設立專責的投資組合風險管理團隊，以便24小時全天候追蹤投資組合，確保各區市場的資訊暢通無阻。

Expanding Our Perspective

Global Advisory Board

Chaired by Dr. Ben Bernanke, this team of world-renowned experts meets several times a year and contributes to our economic forums while providing our Investment Committee with ongoing insights into their spheres of expertise.

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Global Advisory Board

擴展我們的分析視角

品浩全球顧問委員會

該委員會由伯南克（Ben Bernanke）博士擔任主席，並雲集享譽全球的專家，為我們提供全球經濟、政治和策略發展相關觀點。

認識委員會成員

環境、社會及管治（ESG）投資及影響

品浩的專屬ESG策略聚焦於與ESG相關的業務實踐，致力發掘有能力和銳意改進ESG表現的企業，並與這些企業進行互動協作。

了解ESG投資策略

實踐行為科學

品浩與芝加哥大學布思商學院（University of Chicago Booth School of Business）的決策研究中心（CDR）合作，進一步將先進的研究結果及行為科學觀點應用於我們的投資程序。

了解投資觀點

歷經數十年考驗的卓越投資意念

請觀看以下兩分鐘動畫短片，了解品浩的投資程序。

從上而下
品浩 投資組合 管理 經濟展望 論壇 投資 委員會 研究及 分析
從下而上

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更多品浩觀點

品浩50週年標誌

披露

過往表現並非未來業績的保證或可靠指標。

所有投資均附帶風險，或會損失價值。投資於債券市場須承受若干風險，包括市場、利率、發行人、信貸、通脹及流動性風險。大部份債券及債券策略的價值均受利率變動影響。存續期較長的債券及債券策略的敏感度和波動性一般高於存續期較短的債券及債券策略；當利率上升時，債券的價格普遍下跌，而目前的低息環境令有關風險增加。現時債券交易對手的投資額度減少，可能導致市場流動性下降，以及價格加劇波動。債券投資在贖回時的價值可能高於或低於原本成本。管理風險是指品浩所使用的投資技巧及風險分析未能達致預期結果，以及若干政策或發展可能影響品浩在管理策略方面可使用的投資技巧的風險。

社會責任投資屬於質化及主觀性質，而且概不保證品浩所用的標準或所作的判斷將反映任何特定投資者的信念或價值。有關責任操守的資料是從自願性或第三方報告取得，但內容不一定準確或完整，而品浩會依賴該等資料評估一家企業對責任操守的承諾或落實情況。社會責任的準則因地區而異。概不保證所用的社會責任投資策略及技巧將會成功。過往表現並非未來業績的保證或可靠指標。

概不保證這些投資策略將適用於任何市況或適合所有投資者，而各投資者應評估其個人的長線投資能力，尤其是在市況低迷期間。

品浩一般向合資格機構、金融中介和機構投資者提供服務。個人投資者應聯絡其金融專業人員，以根據個人的財務狀況確定最合適的投資選項。本資料載有基金經理的意見。有關意見可予更改，毋須另行通知。本資料僅分發作為參考用途，並不應視為投資建議或任何特定證券、策略或投資產品的推薦。文內包含的資料來自品浩認為可靠的來源，惟並不保證如此。未經明文書面同意，不得以任何形式複製或在任何其他刊物引述本資料的任何內容。PIMCO是Allianz Asset Management of America L.P.在美國和全球各地的商標。品浩是Allianz Asset Management of America L.P.在亞洲各地的註冊商標。©2021年，品浩。

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