為何投資債券應採取主動? Share via LinkedIn Share via Facebook Share via Twitter Share via Email in-page 為何投資債券應採取主動? 被動型投資或許適合股票,但債券的情況有所不同 在過去10年,主動型債券經理的表現中位數優於被動型經理約50基點,情況有別於股票。這些收益可以隨著時間而複合增長,帶來重大的總回報潛力。 美國主動型經理及被動型經理的10年回報中位數 股票 固定收益 債券與別不同 結構性元素為主動型經理帶來機會 股票和債券之間在交易方式等方面的差別,令被動型策略在債券市場面對特定的不利因素,因此主動型經理在固定收益投資享有的優勢大於股票。 場外交易:債券和股票交易的差異 股票一天的交易宗數約為流動性最高的投資級別企業債券的45倍,但其交易規模顯著較小。 每日典型交易宗數 平均交易規模(美元) 流動性最高的投資級別企業債券 流動性最高的高孳息企業債券 紐交所/納斯達克股票 為何現在投資債券應採取主動? 預期回報下降,令超額回報顯得更加重要 根據往績,債券指數在5年期間的預期回報與期初的孳息存在緊密相關性。如果現在採取被動型策略,您的債券投資組合每年可能只大約取得當前的孳息(不足3%),並且要減去收費開支。 債券孳息與5年預期回報的相關性 2011 2016
為何投資債券應採取主動? 被動型投資或許適合股票,但債券的情況有所不同 在過去10年,主動型債券經理的表現中位數優於被動型經理約50基點,情況有別於股票。這些收益可以隨著時間而複合增長,帶來重大的總回報潛力。
為何現在投資債券應採取主動? 預期回報下降,令超額回報顯得更加重要 根據往績,債券指數在5年期間的預期回報與期初的孳息存在緊密相關性。如果現在採取被動型策略,您的債券投資組合每年可能只大約取得當前的孳息(不足3%),並且要減去收費開支。