了解我們的思維：兩種思維模式

在作出重要決定時，您依賴直覺多一些，還是相信分析多一些？這是一個重要的區別，因為了解您如何作出決定，能幫助您作出更明智的選擇。戴利爾·加利曼（Daniel Kahneman）在他的劃時代著作《快思慢想》（Thinking Fast and Slow）中，助我們了解人們如何作出決定。加利曼指出決策並不完全建基於有意識的理性思考。他概述兩個截然不同的思維模式：「系統一」是一種即時的思考方式，由本能和過往經驗所推動；「系統二」則是較緩慢的思考方式，由深思熟慮和邏輯思維所推動。困難在於，即使當我們認為我們的決策建基於理性考慮時，我們作出的許多選擇事實上都是由存在於系統一的信念、偏誤和直覺使然。

系統一：您的直覺

您試過依賴「自動輔助駕駛儀」導航嗎？或者有沒有試過在駕駛時對行程本身沒有任何記憶？如果您是一位經驗豐富的駕駛者，您在經常往返的路線上可能曾經歷過上述情況，例如在上班的車程或前往雜貨店的路上。這不是一種需要策略性思考的操作，駕駛這條路線是一種從過去學習所得的行為。您的系統一思維（包括深層記憶）會自動運作。加利曼把系統一歸類為「快思」，有其充份理據。因為思維自動或本能地操作，不費吹灰之力。系統一用以回答簡單的算式，例如2+2，或讓我們知道「麵包與……」的下半句是「牛油」。這個系統的力度強大並且建基於直覺，同時由情緒主導、缺乏耐性而且衝動。

系統一的影響力難以置信，它幾乎影響我們的所有決定，而我們對它的依賴遠遠超出我們所想。這是我們最經常使用的思維系統 — 效率高，而且通常在我們還未意識到之前已作出決定。系統一的影響有其本身的缺點，它不會注意自己不知道的事情。不妨把它想像為一個妄下結論的思維系統，因此容易出現偏誤和系統性錯誤。當我們讓系統一作出本應交由系統二（較緩慢的邏輯思維）作出的決策時，問題便會出現。

系統二：您的分析思維

若系統一是「快思」，那麼系統二便是「慢想」。這是一個理性、有條理和審慎的思維系統。每當需要進行較複雜的思考時，系統二便會開始運作。我們可以這樣想：若系統一驅使您運用「自動輔助駕駛儀」，那麼系統二便能助您抵步時成功把汽車駛進狹窄的停車位。系統二要求我們退後一步，作出更有意識的思考。系統二的缺點是緩慢而且需要付出努力，這使我們嘗試同時解決多項複雜問題時感到困難，即使這並非全無可能。

舉例來說，您在悠閒地慢步時（系統一進行的活動），應可計算出17x24的答案（系統二進行的活動）。然而，若您加快步伐並開始緩步跑時，計算出同一算式的機會便大減。這是由於緩步跑需要較強的意識，轉移了系統二的焦點，使系統二較難解決複雜的問題。重要的是，系統二運作得越頻密，所消耗的能量便越多，因此系統二嘗試減少消耗能量，方法是盡可能減少工作 — 這個系統効力強大但缺乏幹勁。

兩個思維系統如何互相協作，相輔相成？

雖然系統二看來是主導系統，但系統一實際上是主角，因為我們的思維大約有95%時間是由系統一負責。然而，由於系統一行事快如閃電，難免會遇上問題。在這些情況下，系統二便會介入，作出支援。按照設計，系統二監察系統一推動的思維和行動，亦可透過鼓勵、抑制或修正行為，控制我們的思維和行動。在正常情況下，系統二可凌駕系統一，但若系統一表現極度情緒化，或系統二處於疲累狀態或心無旁騖，便無法控制系統一。

系統一和系統二與投資的關係

系統一擅於判斷簡單而重複的任務，並找出箇中模式。然而，系統一不擅長處理嶄新或複雜的資訊，這通常都是我們的偏誤所在，而所有偏誤都無法支持我們作出明智的投資決策。但是，在作出投資決策時，我們傾向依賴直覺和系統一思維，但在這時我們實際上應放慢步伐，有意識地專注運用具分析能力的系統二。緊記，在作出投資決策時，我們的第一個反應不一定正確。下文將剖析兩個可使投資者偏離長遠目標的常見偏誤。

過度自信反受傷害

投資者通常會從過去的市場週期尋找模式，認為找出過往的模式有助我們窺探未來走勢。然而，我們對過去的認知並不圓滿。一般來說，我們的思維不會仔細考慮機率問題，所以或會錯誤地假設未來事件將與過去的事件如出一轍。因此，我們傾向誇大自己預測未來的能力，形成過度自信。就對投資決策的影響而言，在眾多偏誤當中，過度自信的影響最大。

過度自信的投資者通常會低估風險，認為自己較其他投資者擅於挑選證券或策略和把握入市或離場時機，導致他們作出錯誤的投資決定、進行過度交易，以及在並非最佳的時機入市 — 這些行為都會削弱回報，並且偏離長遠投資目標。

小心情緒不勝負荷

面對反覆波動的市況，加上不分晝夜源源不斷的市場消息，即使經驗最豐富的投資者也會感到惶恐不安；但是，若這時由情緒化的系統一主導您的投資決策，可能會對投資成果造成重大影響。舉例來說，頻密地注視每日市況波動也許不是一個明智的主張，因為持續錄得輕微虧損產生的痛楚大於持續獲得輕微利潤的喜悅。減少注視短期盈虧，轉而專注長遠目標，有助改善投資決策的整體質素及成果。

雖然系統二看來是主導系統，但系統一實際上是主角，因為我們的思維大約有95%時間是由系統一負責。然而，由於系統一行事快如閃電，難免會遇上問題。在這些情況下，系統二便會介入，作出支援。按照設計，系統二監察系統一推動的思維和行動，亦可透過鼓勵、抑制或修正行為，控制我們的思維和行動。在正常情況下，系統二可凌駕系統一，但若系統一表現極度情緒化，或系統二處於疲累狀態或心無旁騖，便無法控制系統一。

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